金融改革走向何处？回顾五次全国金融工作会议

发布日期：2023-08-12 13:43    点击次数：200

全国金融工作会议作为中国金融领域最高规格的会议，自1997年以来每5年召开一次，重点研判当时的金融环境和形势，定调下一阶段的金融发展和政策走向。当前市场对金融领域监管的变化趋势也较为关注，本文聚焦于此，回顾历史上的五次全国金融工作会议。 1、从金融领域的监管调整说起 2023年3月，《党和国家机构改革方案》对金融监管框架进行调整，将“一委一行两会”调整为中央金融委和中央金融工委领导下的“一行一局一会”，主要有以下五点变化： （1）组建中央金融委员会和中央金融工作委员会；（2）组建国家金融监督管理总局；（3）深化地方金融监管体制改革；（4）证监会调整为国务院直属机构；（5）统筹推进中国人民银行分支机构改革。 2、历次全国金融工作会议回顾 虽然在不同时代背景下，历次会议的主要目标和政策重心有所差异，但加强党中央对金融工作的统一领导、改革金融监管体系架构、增强金融服务实体经济的能力、有效防范和化解金融风险等议题始终是历届会议关注的重点，且变化当中也体现出了金融监管体系改革的循序渐进： （1）第一次金融工作会议（1997/11）重在“规范”，加快国有行改革：解决国有银行不良贷款率高的问题；设立中共中央金融工作委员会，完善金融系统党的领导体制；强调分业监管，成立证监会和保监会分别负责证券业和保险业的监管，央行负责银行业和信托业的监管。 （2）第二次金融工作会议（2002/2）继续巩固，“一行三会”格局形成：推动国有银行股改上市，增强我国金融业的竞争力，交通银行、建设银行、中国银行、工商银行先后完成上市；在前一次会议设立证监会和保监会的基础上，此次会议成立银监会，“一行三会”的监管格局初步形成。 （3）第三次金融工作会议（2007/1）继续对第二次会议相关改革措施“查漏补缺”，更注重“金融资源的均衡化”：继续深化国有银行改革，农业银行成功上市，推进政策性银行改革；完善金融分业监管体制机制，加强监管协调配合。 （4）第四次金融工作会议（2012/1）的关注重点较第三次会议有所扩展和转变，改革步伐加快：一方面提出要坚持金融服务实体经济的本质要求，确保资金投向实体经济，有效解决实体经济融资难、融资贵问题；另一方面，加强和改进金融监管，切实防范系统性金融风险，银行业要建立全面审慎的风险监管体系。 （5）第五次金融工作会议（2017/7）金融改革全面深化，金融业进入“稳发展、强监管、防风险”的新阶段：明确了服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革三项任务；强调回归本源、优化结构、强化监管、市场导向四大原则；并成立国务院金融稳定发展委员会、银保监会，形成了“一委一行两会+地方监管局”的监管格局。 当前而言，增强金融服务实体经济的能力、有效防范和化解金融风险仍是备受关注的核心议题。一方面，为实体经济服务是金融的宗旨，也是防范金融风险的根本举措；另一方面，防止发生系统性金融风险是金融工作的永恒主题，是维护金融稳定大局的基础。处理好服务实体经济和防范化解金融风险的关系，仍将是推动我国金融稳定发展的重要前提。 1、政策不确定性：货币政策、财政政策超预期变化； 2、基本面变化超预期：疫情发展、经济基本面超预期变化； 3、海外地缘政治冲突：海外地缘政治冲突发展态势存在不确定性，或将加剧金融市场动荡。 研究报告信息 证券研究报告：《利率专题：历史上的五次全国金融工作会议》 对外发布时间：2023年06月13日 报告撰写：谭逸鸣S0100522030001；郎赫男S0100122090052